财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续(xù)向(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng)等板块(ku攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别ài)首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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