今年以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上嘴巴含胸的感觉知乎述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布(bù)公告(gào)称，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占比嘴巴含胸的感觉知乎已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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