5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资(zī)讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司不存在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控(kòng)制文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全(quán)产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长主要得(dé)益于两方面的(de)因素：一是(shì)公(gōng)司在证(zhèng)券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经济(jì)业务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为十二生肖中张牙舞爪是哪些动物79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元(yuán)，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规(guī)模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛利(lì)率(lǜ)显著高(gāo)于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对(duì)于(yú)金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的(de)优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升(shēng)；对于(yú)文(wén)华财(cái)经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次(cì)交易(yì)中的(de)具(jù)体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提十二生肖中张牙舞爪是哪些动物示：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的(de)内部(bù)决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构(gòu)批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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