财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进(jìn)行调(diào)研(yán)会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协(xié)会(huì)以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利(lì)率(lǜ)分(fēn)布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗业的影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在(zài)北京、南(nán)京(jīng)、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士(shì)对财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资(zī)比例(lì)持续(xù)回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估(gū)利(lì)率、防(fáng)范化(huà)解利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本(běn)将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占(zhàn)比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预定抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗(dìng)利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公(gōng)司(sī)将寿(shòu)险保单的预(yù)定(dìng)利率调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负(fù)债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人(rén)寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其(qí)中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调(diào)预(yù)定利率(lǜ)的方抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗式(shì)来(lái)避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利(lì)率地(dì)位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负(fù)面清单、下调演示(shì)利率、分产(chǎn)品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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