近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录，被交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规(guī)则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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