金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从(cóng)估值(zhí)和交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度(dù)很高、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区间回报(bào)不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了(le)市场定(dìng)价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出(chū)现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的(de)理由(y凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则óu)，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着(zhe)资(zī)金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模(mó)上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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