金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思)所主办、工(gōng)商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经(jīng)济的(夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思de)逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了(le)市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在(zài)回报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他(tā)而言(yán)没有配(pèi)置(zhì)的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言(yán)许多(duō)市场参(cān夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思)与者可(kě)以(yǐ)给出许(xǔ)多(duō)个(gè)继(jì)续买入(rù)中特(tè)估的理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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