公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加(ji嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念diā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分(fēn)观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级(jí)目(mù)标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiān嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dior: #ff0000; line-height: 24px;'>嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dig)是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速(sù)有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏(hóng)观数据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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