芦哲 首(shǒu)席(xí)宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业(yè)率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因(yīn)素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅推高青(qīng)年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此可将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口(kǒu)、劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自(zì)失业(yè)增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动(dòng)力(lì)的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两个特(tè)点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主要转向服(fú)务业。以受教(jiào)育年(nián)限作(zuò)为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)，但是知识密(mì)集型行业的(de)青年(nián)失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的餐(cān)饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带(dài)来青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡(xiāng)村三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的(de)人口转移(yí)也(yě)在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳(láo)动市场时(shí)间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着疫(yì)情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期中枢(shū)。未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端越(yuè)来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率却(què)较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如(rú)何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见，影响青(qīng)年失业率的(de)主(zhǔ)要是(shì)三个因(yīn)素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们(men)讨论(lùn)失业率时，经常(cháng)认为失业率上升(shēng)一(yī)定是(shì)失业(yè)增加的结果，这个(gè)判(pàn)断对于全(quán)年(nián)龄段失业率(lǜ)来(lái)说并没有(yǒu)问题，因(yīn)为(wèi)我国(guó)的(de)劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人(rén)口）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青(qīng)年劳动(dòng)力波(bō)动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳(láo)动(dòng)力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母(mǔ)基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的(de)却是青(qīng)年(nián)劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务(wù)业三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解读时，披露(lù)了当前(qián)青年就(jiù)业和失(shī)业人数的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场(chǎng)的(de)青年6418万人(rén)，主体为在(zài)校学(xué)生；参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年(nián)4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人(rén)员比(bǐ)去年同期多(duō)70万人左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形(xíng)势(shì)好于去年同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右(yòu)的(de)新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量来(lái)看(kàn)，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业率(lǜ)一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往(wǎng)往在(zài)企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据(jù)月(yuè)度劳动力(lì)调查数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未(wèi)工作过的(de)失业群体在(zài)16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄群体中这(zhè)一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育。各年龄段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越低(dī)，平均受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人(rén)员中66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育的，这(zhè)一比例在其他三个年(nián)龄(líng)阶段(duàn)逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的(de)受教育程度也大致(zhì)类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)35岁(suì)以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人(rén)口的行业(yè)与青年就业分布基(jī)本一致。青年失业人(rén)口呈现出(chū)行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集(jí)中(zhōng)在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人(rén)口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是(shì)青年就业(yè)集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年(nián)失(shī)业(yè)人口的行业分布是(shì)由(yóu)就(jiù)业分布决定(dìng)的(de)，吸(xī)纳(nà)就业(yè)占比(bǐ)较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的(de)失业。因此，在(zài)挖(wā)掘青(qīng)年失业(yè)人口来(lái)自(zì)何(hé)处之前，需要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)工(gōng)农业大量流(liú)入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行业(yè)是(shì)国民经(jīng)济分(fēn)类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业比例(lì)增加超2个点，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他6个(gè)服务行业吸纳(nà)青年就(jiù)业的比例(lì)均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业(yè)人(rén)员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行(xíng)业的知识(shí)密集(jí)程度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育(yù)年(nián)限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他(tā)四个(gè)行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业(yè)流入(rù)的主(zhǔ)要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例(lì)变(biàn)动与行业平均受教(jiào)育年限基(jī)本(běn)一致(zhì)，即青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例(lì)（该行业(yè)的青年(nián)失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的青年就业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作(zuò)为各行(xíng)业失业率(lǜ)的近似(shì)替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)率大多(duō)高(gāo)于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现分(fēn)化。今(jīn)年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业(yè)来看(kàn)，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识(shí)密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务(wù)服务业、信(xìn)息(xī)技(jì)术(shù)服务业的(de)缺(quē)口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端来(lái)看，当前青年(nián)失业人员(yuán)增长(zhǎng)的症(zhèng)结在(zài)于(yú)服务业(yè)就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教育(yù)水平的整体提高，青年(nián)就(jiù)业大量流向知识(shí)密集型服务(wù)业，如教育、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的生(shēng)活性服务(wù)业(yè)，而知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行(xíng)业的(de)一(yī)季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届(jiè)生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对(duì)于三分之二接受过大学教(jiào)育的青年失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端是(shì)城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年(nián)我国(guó)开始(shǐ)步(bù)入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可(kě)能将步入长期(qī)下降(jiàng)通道，这将从(cóng)分母(mǔ)端推升青年(nián)失(shī)业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力(lì)首(shǒu)先取决于城镇青年(nián)人口数量，而(ér)后者来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人口，这两部分增量未(wèi)来(lái)都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是(shì)建(jiàn)国(guó)以来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均(jūn)出生(shēng)人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规(guī)模。当前(qián)我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已(yǐ)经达到(dào)65％以上(shàng)，继(jì)续(xù)高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从乡村到(dào)城(chéng)镇(zhèn)的(de)迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转后(hòu)会回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月(yuè)“就(jiù)业(yè)人员(yuán)规模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历(lì)的推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业(yè)即进入就(jiù)业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一(yī)部分(fēn)则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人(rén)口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业(yè)人口会(huì)随(suí)着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要(yào)，这(zhè)也是人口长周期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率(lǜ)时(shí)，有必要明晰这一概念(niàn)的两(liǎng)个(gè)要(yào)点：一是调查失业率是(shì)城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部(bù)就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并未包含(hán)在内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年(nián)失(shī)业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别说明(míng)，各概念均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的(de)分母不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳动(dòng)年(nián)龄人口。按(àn)照统(tǒng)计(jì)局的(de)定义，“劳(láo)动(dòng)力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的(de)人(rén)员。包括就业(yè)人员和失(shī)业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来(lái)自全国月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)。该项调查制度(dù)于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大陆的城(chéng)镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及(jí)以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准确反映(yìng)劳动力市(shì)场变化情况，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调(diào)查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查正式在(zài)全(quán)国范围内(nèi)开展，调查范围覆(fù)盖全国(guó)所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一(yī)左(zuǒ)右。全(quán)国(guó)每月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年(nián)度人口(kǒu)调(diào)查(chá)样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调(diào)查样(yàng)本比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口普查的就(jiù)业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行(xíng)修正，但结构(gòu)数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年(nián)鉴将这一(yī)数(shù)据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业就业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研(yán)究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三(sān)因素框架(jià)看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有(yǒu)限公司

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级