投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗>

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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