今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开(kāi)了基金经理的(de)观点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报基金，一季(jì)度主要投资在人(rén)工智能(néng)、算法、应用、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度也吸引了(le)多位明星(xīng)基(jī)金(jīn)经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢(xiè)治宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。

　　当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗ng>蔡嵩(sōng)松(sōng)：积(jī)极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的(de)知名(míng)度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智(zhì)能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司(sī)在产业端(duān)的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了(le)较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在(zài)其前十大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其(qí)他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新进了长川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回报的(de)头号(hào)重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季(jì)度基本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在一(yī)季度(dù)都(dōu)到了(le)临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产(chǎn)业下(xià)行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经(jīng)济(jì)恢复，未(wèi)来(lái)需求(qiú)端将对(duì)设计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的(de)发(fā)展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。而(ér)算力几何(hé)级(jí)的(de)增(zēng)长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体的制(zhì)裁已经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出口新(xīn)法(fǎ)案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻(gōng)克(kè)先进制(zhì)程(chéng)。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备(bèi)的国产化率却取得了(le)突(tū)飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全(quán)球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下行周期(qī)的(de)大背景下，国产替代进程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩(jì)还(hái)是(shì)受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为基(jī)民(mín)热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规(guī)模(mó)均出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱(jù)乐部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗)：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方(fāng)向也(yě)受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一(yī)季报(bào)披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓(cāng)半(bàn)导体及(jí)光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一(yī)季度主要对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季(jì)度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康威视(shì)在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的《投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记(jì)录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威(wēi)视(shì)表示(shì)，AI技(jì)术对(duì)海康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算(suàn)和人工智(zhì)能领域提提供以(yǐ)芯(xīn)片为基(jī)础(chǔ)的解(jiě)决(jué)方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积(jī)极(jí)加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一(yī)季度退出兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基(jī)金(jīn)在一季(jì)度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块之外，互联网板块中的(de)腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投资(zī)思路和(hé)路(lù)径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总资产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金(jīn)净值比例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科技(jì)、美的(de)集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了(le)一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进(jìn)前十(shí)大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持(chí)了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制(zhì)造业，增(zēng)持(chí)了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季(jì)度末(mò)期(qī)逐步逢低增(zēng)持(chí)了(le)港股中可能面临业(yè)绩拐点的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益(yì)，但市场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度超出了我们的(de)预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业的(de)定价出现了较为(wèi)显著的偏(piān)离。我们将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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