财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关(guān)注(zhù)的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过(勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交(j勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善iāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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