投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)自动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故(gù)事(shì)看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大(dà)差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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