市场再迎来(lái)风险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将在(zài)证监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上(sh首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式àng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意(yì)义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科(kē)创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格(gé)波动更大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和精力去关(guān)注标的对(duì)应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市(shì)场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带(dài)来更多的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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