今年以来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和(hé)头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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