消费复苏的(de)强(qiáng)烈信号下(xià)，美妆市场还没有真正等(děng)来中国(guó)消费者的回(huí)归。

　　国(guó)际(jì)美妆巨头(tóu)雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)（NYSE:EL）公布的(de)2023财年(nián)第三财季业绩显(xiǎn)示，在截至3月31日的三个月内，集团净销售额同比下滑(huá)12％至37.5亿美元(yuán)；净利润从上年同期的5.58亿(yì)美元(yuán)大跌72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰黛(dài)将(jiāng)业绩下滑主要归(guī)因于中(zhōng)国、韩国等亚(yà)洲地区旅(lǚ)游零售恢复缓慢(màn)导致(zhì)库存(cún)高企，在打折(zhé)清(qīng)理库存的同时，渠道(dào)的补货订单也有(yǒu)所减(jiǎn)少。据(jù)管理层透(tòu)露，本季度全球旅游零售有机销售额就下(xià)降了45％。

　　这已(yǐ)是(shì)雅诗兰黛业绩下滑的(de)第四个财季。2023财年前三财季，雅(yǎ)诗兰黛净(jìng)销(xiāo)售(shòu)额同比下降13％至123.01亿美元；净(jìng)利润同比下(xià)降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的问题(tí)首当其冲。

　　这一局面不会很快扭转。该(gāi)集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在(zài)财(cái)报交流会上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我们预期的(de)更不(bù)稳定，其他地区更加缓慢，第四财季(jì)的不利因素比我们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调(diào)全财年业绩预期。据预计，2023财(cái)年(nián)雅(yǎ)诗兰黛集团净销售(shòu)额(é)同比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也终于失去耐性。业绩发布当日，雅诗兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌(diē)破200美元/股(gǔ)。截至(zhì)5月5日收盘，雅诗兰黛(dài)股价回升至203.54美元/股，市(shì)值(zhí)为727.5亿美元。但(dàn)和年初(chū)相比(bǐ)，该股(gǔ)票股价跌(diē)幅已(yǐ)近20％，市值蒸发逾(yú)百亿美元。

　　押注旅游零(líng)售，零售商(shāng)却(què)在清库存

　　作为跨(kuà)国美(měi)妆(zhuāng)企业的重要渠道(dào)，雅诗兰(lán)黛在(zài)旅游零售已深耕超30年。如(rú)今被“控诉”的旅游零(líng)售渠道，曾以(yǐ)高(gāo)速增(zēng)长的态势让公司引以为傲。

　　据媒(méi)体报道(dào)，雅诗兰黛通过该(gāi)渠道每年触(chù)及超过(guò)30亿消(xiāo)费者。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛在过去十年中实现巨(jù)大增长。

　　根据(jù)雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团方(fāng)面透(tòu)露，基于(yú)过去(qù)几(jǐ)年海南旅游零售快速(sù)增(zēng)长，去年7月在(zài)海南发(fā)生新冠疫情时，集团(tuán)与零售商均对疫(yì)后的市场恢复信心(xīn)十足，采购了大量(liàng)产品(pǐn)。但此后因恢(huī)复不及预期，导致(zhì)该渠道库(kù)存高企，零售商目(mù)前仍在一边(biān)清理库存，一边减少(shǎo)采购(gòu)岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文量，最终导致业绩(jì)问题。

　　旅(lǚ)游零售渠道何以(yǐ)撼(hàn)动整个集团业绩？从全(quán)球(qiú)旅游(yóu)零售(shòu)业务来(lái)看(kàn)，2004财年，雅诗兰黛(dài)的旅游零(líng)售(shòu)业务销售额(é)约(yuē)占全年销售额的6％，到2021财年(nián)该业务(wù)销售额占比达(dá)到28％，超(chāo)过集团销售额的(de)1/4。且旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售渠道在雅诗兰(lán)黛集团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水和护(hù)发等(děng)整(zhěng)个(gè)品类(lèi)渠道中市(shì)场(chǎng)份额(é)领先。

　　随(suí)着海南(nán)离岛免税在疫(yì)情期间(jiān)快速发展，中国旅游零售(shòu)市场对于雅诗兰黛集团更是(shì)举足(zú)轻重。2022财年(nián)报告指出，集(jí)团(tuán)最大的客户就是(shì)在中国(guó)旅游(yóu)零售(shòu)渠道中销售(shòu)产(chǎn)品。正因(yīn)为如此，海南旅游(yóu)零售渠道的疲软(ruǎn)就直接导致了(le)在(zài)第三(sān)财季，雅诗兰黛护肤品类(lèi)净销售额从2022财年(nián)的23.95亿美(měi)元暴跌17％至2023财年(nián)的(de)19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜、雅诗兰(lán)黛(dài)、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售(shòu)额均(jūn)有所下滑。

　　雅诗兰黛在(zài)交流会上(shàng)提(tí)及，过去半(bàn)年里虽然(rán)海南旅游客流在增加，但是该(gāi)市场的美(měi)妆消(xiāo)费转化却远(yuǎn)不及(jí)预期(qī)。此外时(shí)代财经注意到(dào)，雅诗兰(lán)黛旅游零(líng)售渠道商品的“地(dì)板价”一直以来被不少消(xiāo)费者诟病。

　　过去(qù)两年里，韩(hán)国(guó)、日(rì)本免税(shuì)渠道的(de)大量商品(pǐn)通过(guò)保税(shuì)仓(cāng)形(xíng)式流(liú)入中国市(shì)场，在库(kù)存饱和、直播、离岛免税(shuì)等多方因(yīn)素带动下，各(gè)渠道竞争激烈，许多明星产品(pǐn)在市场(chǎng)上价(jià)格“击穿地板”。雅诗兰黛(dài)集团(tuán)旗(qí)下的品牌雅(yǎ)诗兰黛与倩碧(bì)就是其中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零售业务(wù)内(nèi)部的控制度(dù)和话语权(quán)提出质疑。今年初，雅诗兰(lán)黛等国际(jì)美妆(zhuāng)纷纷(fēn)提升售价，同时伴随的还(hái)有旅游零(líng)售渠(qú)道的折(zhé)扣收缩，这从(cóng)一定程(chéng)度上也阻(zǔ)碍了(le)消费者“剁(duò)手”。

　　代工(gōng)订(dìng)单缩(suō)减，美妆(zhuāng)市(shì)场尚未复苏

　　雅诗(shī)兰黛集团的困境(jìng)也并非个例。今(jīn)年以来，其他(tā)美妆集团也(yě)没有等到(dào)中国消费(fèi)者如(rú)预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财季有(yǒu)机销售(shòu)额同比增长2％，但旗下王牌化(huà)妆(zhuāng)品牌(pái)SK-II因游客(kè)未(wèi)大规(guī)模回归而(ér)在(zài)旅游零(líng)售(shòu)渠道的(de)销售(shòu)额有所下降(jiàng)。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到这么惨。”一位国际(jì)美妆品牌内部(bù)人士(shì)对时代(dài)财经(jīng)形(xíng)容今年以来的(de)市场情况。另据(jù)多位美妆(zhuāng)行(xíng)业人(rén)士透露，今(jīn)年(nián)一(yī)季度品牌销售平平，美(měi)妆消费复苏不(岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文bù)及预期(qī)也成(chéng)为共(gòng)识(shí)。“经济大(dà)环(huán)境(jìng)不好，化妆品(pǐn)成(chéng)为(wèi)可以缩减的支(zhī)出。”有人如(rú)是解释。

　　欧莱雅集团也在最新财(cái)季指出，中国所在(zài)的北亚市场在(zài)集团增(zēng)速垫底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的客(kè)流回来了(le)，但销售尚(shàng)未复苏(sū)。而(ér)本(běn)土头部美(měi)妆公(gōng)司贝泰妮在(zài)今年一(yī)季度营收和净利润增速均显著放缓(huǎn)。

　　这亦导致了上游代工(g岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文ōng)厂的订单缩减。一位国际美妆巨头代工厂内部(bù)人(rén)士表示(shì)，“比(bǐ)去年好，但生意没有预期的那么乐观。”而这个差距主要反映在订单数量上。

　　值得关注的是，在今年一季度，曾(céng)在疫情三年依托直(zhí)播而猛增的线上(shàng)销售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券研报(bào)，今年1-3月淘系销(xiāo)售口径显示，欧莱雅集团旗(qí)下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资(zī)生堂旗下资生堂品牌，GMV与销(xiāo)售量均(jūn)同比录得双位数下(xià)滑，其中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土(tǔ)品牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海(hǎi)家化的(de)玉泽(zé)、佰草集，水(shuǐ)羊(yáng)股份御泥坊等都没能逃脱GMV大(dà)幅(fú)下滑(huá)的命运。

　　图片来源(yuán)：华福(fú)证(zhèng)券(quàn)

　　在某(mǒu)国际美妆集团(tuán)电商部门工作的(de)歪歪（化名）对时代财经透露(lù)，业绩增(zēng)长贡献多来源于(yú)几(jǐ)个头部品牌，“因为前几年直(zhí)播美妆腾(téng)飞，品牌(pái)目(mù)标原本高得离(lí)谱，高得我都想摆烂了。我们品牌(pái)去年（销售）比前年涨60％，但今年的全年目标比去年实际达(dá)成同比下降10％。集(jí)团还有一些品(pǐn)牌也(yě)在降标。”

　　她还指出，因为销售疲(pí)软，今年以来品牌的(de)各项费用均有缩减，“下调的费(fèi)用有(yǒu)推广费、活(huó)动费、赠品(pǐn)费(fèi)，以及参与电商平台满减活动时减(jiǎn)下(xià)来的差价。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名(míng)纯净美妆(zhuāng)品牌(pái)市(shì)场人员(yuán)透露，“一季度销售(shòu)目标倒是完(wán)成(chéng)了，但是现在品(pǐn)牌(pái)方都发猛力，竞争激(jī)烈，消费者(zhě)要(yào)求也变高了。我们线(xiàn)上的投放费用几乎是从1到0，去年计划还做(zuò)了明星投(tóu)放、达人投放，今年(nián)本来(lái)有计(jì)划，但现在全部停止了(le)。公司架构(gòu)还在调整(zhěng)。”

　　美妆市场何时真正回暖？目前鲜少有人能给出明确答案(àn)，“静观(guān)其(qí)变(biàn)”成了不少(shǎo)业内人士(shì)对(duì)当下市场(chǎng)的判断。年初的各(gè)公司的涨价策略显然未(wèi)能解决根本问题，与此同时有公司毅然(rán)选(xuǎn)择加码供(gōng)应链(liàn)投资，以缩短(duǎn)市场反应周期(qī)；有公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择收购潜力品(pǐn)牌，创造增(zēng)长引擎；还有公(gōng)司则重(zhòng)押(yā)线下(xià)专柜，深入低线城市抢占(zhàn)市场份额。

　　疫(yì)情政策调整后(hòu)，消(xiāo)费者们首(shǒu)先奔向餐(cān)饮、旅游(yóu)等典型的线下消费(fèi)场景，而美妆(zhuāng)领域似乎(hū)无法享受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文