五一长(zhǎng)假期间，全(quán)球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多(duō)次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会(huì)令其(qí)成本抬(tái)升，银行的(de)经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提议(yì)提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约，这将是(shì)美(měi)国历史上(shàng)的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味(wèi)着(zhe)负(fù)债(zhài)率约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿(ér)下(xià)去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束(shù)了(le)。想借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自(zì)2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆(nì)差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价格(gé三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默)下跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多(duō)，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结(jié)束(shù)了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投(tóu)资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点(diǎn)必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来看(kàn)三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太(tài)远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着(zhe)玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去(qù)等(děng)待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦(mèng)却醒了(le)。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一(yī)个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声(shēng)吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊(a)，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了(le)这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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