财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的(反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗de)轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政(zhèng反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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