看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支(zhī)持继续加(jiā)息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担(dān)心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入(rù)负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策(cè)执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国(guó)内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50dù)压(yā)榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发生。一些济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50食品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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