金融界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内期货市场(chǎng)早(zǎo)盘收盘，商品期货(huò)跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短(duǎn)期SA属于(yú)估值合适做多但是驱动(dòng)有限的(de)阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的(de)预(yù)期下，存在(zài)累库和订单下(xià)滑导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流(l下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖iú)通(tōng)现货、投产延迟(chí)这(zhè)三点可能(néng)会构(gòu)成反弹的驱动。而目前来(lái)看，投下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖产的变数预计不大；中游库(kù)存(cún)偏低，但是现(xiàn)下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是(shì)等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同(tóng)比上(shàng)都是相当出类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这(zhè)一点和下游反馈和实际地产的表现(xiàn)并(bìng)不匹(pǐ)配。同时，我们观察到(dào)下游原(yuán)片库存基本补至(zhì)2022年(nián)年初(chū)水平；进(jìn)入(rù)五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季(jì)的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库(kù)存(cún)的可(kě)能性。但是从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此近(jìn)月确实难(nán)以出现回撤，总体还是(shì)正套思(sī)路。

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