北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴(bā)菲特股东大会在奥马哈如期(qī)落下(xià)帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老(lǎo)搭档芒格在5个半(bàn)小时的提(tí)问环节中(zhōng)，回答(dá)了投资(zī)人的47个问(wèn)题。

　　现场(chǎng)云(yún)集了来自(zì)全(quán)球各地的投资者(zhě)。“来(lái)自中国的投资者(zhě)是最多的，据(jù)说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源基金首席基金(jīn)学家杨德龙(lóng)如此分(fēn)享自己在股东大会(huì)的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈(tán)到中(zhōng)国经济，今(jīn)年也(yě)不例外。

　　“中美(měi)两(liǎng)国都具有竞争力(lì)，都(dōu)能达成(chéng)繁(fán)荣发展(zhǎn)的前(qián)景。中(zhōng)国将会成为更好(hǎo)的国(guó)家(jiā)，美国(guó)也(yě)可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特(tè)说(shuō)道。此前(qián)，他也曾多次公开表示(shì)十分看(kàn)好中国(guó)市场。

　　巴菲(fēi)特也(yě)曾(céng)围绕中国公司进行过投(tóu)资部署(shǔ)，不过投资对象均为中国公司的H股。根据(jù)公开资(zī)料，巴菲特曾曾投(tóu)资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年(nián)2月(yuè)16日召开(kāi)的(de)Daily Journal（每日(rì)期刊）年度(dù)股东大会上，作为董事长(zhǎng)的(de)芒格也曾表示(shì)，“投资人去(qù)投资中国是没(méi)有问题(tí)的。相(xiāng)较(jiào)于投资美国而言，投资中国可以让(ràng)你用便宜的价(jià)格买(mǎi)到一(yī)些(xiē)更好的公司，而这即便有一(yī)些(xiē)不(bù)确定因素(sù)的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资(zī)标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提出的折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗“净资(zī)产收(shōu)益率不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股(gǔ)5167家上(shàng)市公(gōng)司进行了梳(shū)理，选出了相对(duì)符(fú)合巴(bā)菲特投资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据三(sān)分之一(yī)，其(qí)中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收益(yì)率来看，医(yī)疗行业(yè)无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益(yì)率指标(biāo)，且(qiě)出于对公司的价值判(pàn)断而不(bù)是价格(gé)判(pàn)断，选择的是加权平均（年(nián)化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴(bā)菲特(tè)“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年(nián)的(de)净资产收益率来看(kàn)，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和(hé)安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时(shí)代(dài)财经参(cān)考了上市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动(dòng)市(shì)盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其所(suǒ)属行业算术平均值进行对比，又(yòu)从100家公(gōng)司中挑选出了估值相对行业平均值(zhí)偏(piān)低(dī)的67家公司。

　　最后，时代(dài)财(cái)经通过巴菲特的持(chí)仓变动发(fā)现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱快消领域，同(tóng)时也(yě)在重金押注能源领域(yù)，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲特多(duō)次(cì)减(jiǎn)仓银行股，包(bāo)括2006年入手的合众银行和2010年入手(shǒu)的纽约(yuē)梅隆银行(xíng)，分(fēn)别减持约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有33年的百年老(lǎo)行——富国银(yín)行。但巴菲(fēi)特对(duì)金融领域的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业筛(shāi)选，还对海天(tiān)味业等(děng)这类之(zhī)前商品(pǐn)信(xìn)誉(yù)受过不良影响的公司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司(sī)。

　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代(dài)财经制图

　　如上(shàng)表所(suǒ)示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领域，其(qí)中饮料行业(yè)约有5家，占比近(jìn)三分之一(yī)。而在近五(wǔ)年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现(xiàn)出色，净利(lì)润复合年增(zēng)长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界，明星家电潜力(lì)大折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗trong>

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有(yǒu)不(bù)少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净(jìng)资产收益(yì)率为正，达到(dào)巴菲(fēi)特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其(qí)所(suǒ)属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等待入(rù)场时机(jī)。

　　时代(dài)财(cái)经筛选出的18家公司中，家用(yòng)电(diàn)器(qì)行业公司(sī)上(shàng)榜不少。其中，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三家企业的5年净利润复合年增长率表现(xiàn)略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业(yè)市(shì)盈率之差来(lái)看，差距最大的是主(zhǔ折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗)营集成电路(lù)设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随(suí)后是(shì)专攻数字营销的(de)三(sān)人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁(rén)露的(de)承德露(lù)露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价(jià)下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有(yǒu)上(shàng)涨。其中，区间涨幅(fú)前三(sān)名仍是酒(jiǔ)企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选(xuǎn)出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家公司自2018年(nián)以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上(shàng)证指数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。