今年(nián)以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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