金融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员会(huì)、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场(chǎng)的协(xié)同发展，构建高水(shuǐ)平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民(mín)银行（以(yǐ)下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)（全(quán)国银行间同(tóng)业拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市(shì)场清算所股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和(hé)地(dì)区的境外投资(zī)者可通(tōng)过(guò)两地基础设(shè)施(shī)互联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公告圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”下的(de)交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于“北向互换(huàn)通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初期(qī)可(kě)交(jiāo)易品种为利(lì)率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投(tóu)资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报(bào)价商协议，并(bìng)为(wèi)上海(hǎi)清算所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)外投资者为符合人民银行(xíng)要求(qiú)并完(wán)成内地银(yín)行间债券(quàn)市场准入(rù)备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经(jīng)外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申请成(chéng)为场外结算公(gōng)司的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的(de)清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行(xíng)认可的(de)境圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式外电子交易(yì)平台互联提供(gōng)交(jiāo)易服(f圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式ú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内外投资者提供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期，全部境外投资者通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外结算公司针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的(de)风险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时(shí)调整额度(dù)。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则(zé)和具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场相(xiāng)关事(shì)宜的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方(fāng)面的监管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行、金融市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所和(hé)场外(wài)结算公司(sī)应(yīng)当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的(de)各项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定及(jí)业(yè)务(wù)规则，加强内部控制，防范和(hé)控制风险，做好(hǎo)投资者教育和(hé)服务(wù)，切实维护投资者合(hé)法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充分了(le)解两地市场法律法规、业务(wù)规则和实践操作的差(chà)异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各(gè)方应进(jìn)一(yī)步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投(tóu)资者可(kě)联系外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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