总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多(duō)元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务院关于(yú)推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持(chí)仓限额(é)制(zhì)度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了(le)期权市(shì)场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市(shì)场的(de)基(jī)础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经(jīn宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市g)推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应市(shì)场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技创新风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工银瑞信(xìn)基(jī)金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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