5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并(bìng)在(zài)创业板上市的(de)审核。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目(mù)前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存在(zài)关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次(cì)交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股(gǔ)比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机(jī)关、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是(shì)联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一(yī)代(dài)产(chǎn)品布局(jú)、积(jī)极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管(guǎn)领(lǐng)域加(jiā)强了资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发展力(lì)度，在多(duō)个(gè)核心(xīn)产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技(jì)业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高(gāo)于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于(yú)金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华(huá)财经(jīng)的(de)优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，在(z美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗ài)昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股价(jià美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗)步(bù)入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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