总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科(鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技创新投(tóu)资(zī)带(dài)来风险管理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资(zī)者(zhě)多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

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　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发(fā)布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关(guān)注(zhù)ETF期权(quán)市(shì)场的稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资(zī)者的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科(kē)技(jì)创新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的(de)投资(zī)交(jiāo)易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面(miàn)的配套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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