大家好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都在讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(d利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗e)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月(y利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗uè)第(dì)一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本(běn)面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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