本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批(pī)4只(zhǐ)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)和万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，流动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首(shǒu)要(yào)因素，不过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时(shí)北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该基(jī)金主要(yào)跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)成功获(huò)批，工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家(jiā)公(gōng)募(mù)基(jī)金公司拿到批文。除(chú)博(bó)时基(jī)金(jīn)外，万家基(jī)金的北证50指(zhǐ)数产品也是(shì)以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前(qián)，除(chú)博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购(桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上(shàng)市(shì)板块中业(yè)务(wù)相关度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资价(jià)值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数(shù)基金月内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负(fù)，其(qí)中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品开始加(jiā)速“回血”，月(yuè)内(nèi)产(chǎn)品均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核(hé)心指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数(shù)、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有(yǒu)所改善(shàn)。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然(rán)偏低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持(chí)续释(shì)放，北(běi)交所板块(kuài)整体(tǐ)走势有望持续(xù)向好。”北京一(yī)大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润(rùn)总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利(lì)润正增长。北交桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音所(suǒ)上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益(yì)为负外，其(qí)余9只北交所主题权(quán)益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开(kāi)年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对(duì)于(yú)北(běi)交(jiāo)所投资(zī)价值，多位(wèi)业内人士(shì)认为，当前北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧选两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的(de)流动性问题(tí)，市(shì)场制度性差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差异(yì)较大。除了继续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优质上(shàng)市企(qǐ)业数量外(wài)，后(hòu)续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流(liú)动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不(bù)过(guò)，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估(gū)，也是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定开基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一(yī)是(shì)北交所公司目前估值(zhí)已经非(fēi)常便宜，他(tā)们(men)测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股的平(píng)均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对于(yú)具(jù)备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是(shì)从业绩表现来看(kàn)，他们(men)发现很(hěn)多北交所公司今(jīn)年以来依(yī)然延续了较快(kuài)的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的(de)持续(xù)增长进一步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来(lái)北交所出了不(bù)少(shǎo)政策利(lì)好，包(bāo)括(kuò)发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务(wù)指引》，下调部(bù)分(fēn)交(jiāo)易(yì)费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上(shàng)线等政策(cè)的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂(guà)牌的公司较多，其(qí)中不乏优质的个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加(jiā)对整(zhěng)个市场的流动性造(zào)成(chéng)一定的扰动(dòng)，但(dàn)增加优质供(gōng)给是市场(chǎng)长期发(fā)展的(de)基石(shí)，这使得他们选择(zé)优质中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定开基(jī)金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观经济触底回(huí)升，和北交所(suǒ)快速发展，投(tóu)资机会应会越来(lái)越(yuè)多(duō)。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金持仓变(biàn)化来看，这(zhè)一趋势(shì)已经初(chū)露(lù)端倪，部分桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音专(zhuān)精特(tè)新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投资者关注(zhù)度(dù)提升，北(běi)交所(suǒ)流(liú)动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值(zhí)的(de)公司(sī)获得重估可能性较大。

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