5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易(yì)软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文(wén)华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再(zài)次(cì)递(d善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思ì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审核(hé)。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一(yī)）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍(réng)将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛(máo)利(lì)率及(jí)利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文(wén)华(huá)财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财(cái)经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易中的(de)具体权(quán)利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部(bù)决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续3年的(de)下跌(diē)之后，今年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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