金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱(qū)动有限的阶段。前(qián)期我(wǒ)们做空纯碱(jiǎn)的(de)原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基(jī)本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延(yán)迟这三(sān)点可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱动。而(ér)目前来看，投(tóu)产的(de)变数预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年(nián)旺季的水平，而这一点和下游(yóu)反(fǎn)馈和实际地(dì)产的(de)表(biǎo)现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时，我们(men)观察到下游原片库存(cún)基本补(bǔ)至2022年年初水(农村信用社几点上班下班时间shuǐ)平；进入五月，我们还(hái)是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存(cún)在压缩原片库(kù)存的可能性。但(dàn)是从近期(qī)的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维持在(zài)较(jiào)高水平，因此近月确实难以出现回撤，总体还(hái)是正套思路(lù)。

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