金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本(běn)股(gǔ)市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最(zuì加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差)终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的味(wèi)道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日(rì)本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差)单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我们可(kě)能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能(néng)要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都(dōu)在(zài)苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日(rì)本(běn)的(de)设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市(shì)未来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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