5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而(ér)此前约定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了(le)包袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易(yì)要追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于7.64一方水等于多少升，一方水等于多少升水亿元的价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符(fú)合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易(yì)规则支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要获得国(guó)资管(guǎn)理有权单(dān)位(wèi)的(de)批准，但由于交(jiāo)易(yì)所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未能(néng)在约定的(de)时间内完成，项目双方经协(xié)商一致(zhì)，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终(zhōng)仍以失(shī)败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山(shān)西省汽(qì)车工(gōng)业集团。作为一家老牌(pái)国营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型(xíng)卡(kǎ)车与货车(chē)，但由于经(jīng)营不(bù)善陷入(rù)发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一(yī)次(cì)被重组(zǔ)。中国(guó)兵器(qì)装备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上(shàng)半年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月一方水等于多少升，一方水等于多少升水累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示(shì)，截(jié)至2020年12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损状态(tài)，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资(zī)。这一举动的(de)主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利(lì)状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分(fēn)别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车(chē)在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一一方水等于多少升，一方水等于多少升水季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生(shēng)产和销(xiāo)售，当前(qián)主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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