本(běn)周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记临沂是几线城市，临沂是几线城市2023者注(zhù)意到，本(běn)周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌(diē)的(de)态势(shì)，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接原因(yīn)源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费(fèi)持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下(xià)降使得(dé)钢(gāng)厂(chǎng)利润被(bèi)进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料端(duān)价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系期(qī)货(huò)整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈(kuì)局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致(zhì)钢(gāng)材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季(jì)期(临沂是几线城市，临沂是几线城市2023qī)间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去年同期(qī)持平(píng)，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明(míng)显低(dī)于历史平均水平，低库存有望(wàng)成(chéng)为(wèi)常态，对补库(kù)不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增加，到港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开(kāi)始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年(nián)这一(yī)趋(qū)势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维持(chí)下(xià)降(jiàng)态势，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围(wéi)扩(kuò)大，高(gāo)需求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或(huò)形(xíng)成(chéng)支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色(sè)系整体依(yī)然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是(shì)太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明(míng)显下(xià)降。这也意(yì)味(wèi)着(zhe)，以内(nèi)需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏(sū)力(lì)度。

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