衰退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国一季(jì)度(dù)GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经(jīng)济分析局公(gōng济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50)布数(shù)据(jù)显示，美国一季(jì)度实际GDP年(nián)化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，疫情爆发(fā)之前(qián)的(de)10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出(chū)以及(jí)非住宅固(gù)定投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括进口(kǒu)、私人(rén)库(kù)存投(tóu)资和住宅固(gù)定投资。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一季度(dù)GDP增速较去(qù)年第四季度放缓的主要(yào)原(yuán)因是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大(dà)的组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小(xiǎo)。最大(dà)的拖(tuō)累项(xiàng)是(shì)私人库(kù)存的变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经(jīng)济增速(sù)大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关注的(de)通(tōng)胀指标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数(shù)，一(yī)季(jì)度(dù)年化季环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预(y济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50ù)期4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和能(néng)源的(de)核(hé)心PCE物(wù)价指数(shù)环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败(bài)”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时(shí)间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一(yī)济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡(wáng)，数(shù)人受(shòu)伤，不明(míng)船(chuán)只的行为违反了(le)国际法。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上(shàng)监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截(jié)并(bìng)识别(bié)该(gāi)未(wèi)知船(chuán)只。在伊(yī)朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截(jié)行动中，不明船只的(de)自动(dòng)全(quán)球定(dìng)位发送系(xì)统(tǒng)被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其(qí)运至伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称(chēng)，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军(jūn)驻巴林的(de)第五(wǔ)舰队(duì)在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的(de)油轮，在(zài)阿(ā)曼(màn)湾过(guò)境国际水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国(guó)家电视(shì)台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名(míng)冒充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯基的(de)俄罗斯人通(tōng)了电话(huà)。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到(dào)俄(é)罗(luó)斯央(yāng)行等主题的一系列(liè)问题(tí)。

　　美(měi)联储的(de)一名发言(yán)人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自(zì)己是(shì)乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们(men)在这个充(chōng)满挑战的(de)时刻支持乌(wū)克兰人民的(de)背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机(jī)密的(de)信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上(shàng)述(shù)发言人(rén)还说，通话事件已报(bào)交有关执法部(bù)门，出于(yú)对他们工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗(piàn)子能通过恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可能会导致美(měi)联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要(yào)是基于美联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论通常(cháng)受到投资者和商界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联(lián)储官员同他人的(de)私(sī)下会面时(shí)常引(yǐn)发争议，因为(wèi)外(wài)界认为，联储官(guān)员(yuán)的言(yán)论可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界(jiè)注(zhù)意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止(zhǐ)一次成功骗取(qǔ)国外政客和他们通话，而(ér)且通常(cháng)将将通话(huà)视频公之(zhī)于众，就是为了(le)恶搞西(xī)方国家(jiā)的决策者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国(guó)前总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他们还(hái)曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下(xià)，国内外油价出(chū)现大(dà)幅(fú)回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘(pán)表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海通期货能源化工研(yán)究(jiū)中心负责(zé)人杨安表示(shì)，一(yī)方面是由于近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方(fāng)面(miàn)是当前国内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国际市(shì)场宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨(yáng)安告(gào)诉记(jì)者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美(měi)国债务压(yā)力(lì)及经(jīng)济衰退风险可(kě)能削弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推(tuī)动本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌(diē)。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次美国银行业风险再次升温(wēn)继(jì)续(xù)引发市场(chǎng)恐慌，原油的(de)下跌(diē)带有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度承压。随着美(měi)联储加息(xī)会议(yì)的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的(de)财(cái)报和股价表现或显示银行业(yè)危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联储(chǔ)加息和(hé)海外经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油(yóu)市场走势(shì)的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在未(wèi)来一段时间(jiān)内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息会(huì)议(yì)将再(zài)迎来(lái)加息窗口(kǒu)，对此投(tóu)资者也高度关注(zhù)美(měi)联(lián)储利率政策的变化(huà)，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成为(wèi)影响整个金融市(shì)场的主要(yào)因素(sù)，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美(měi)联储加息(xī)25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上(shàng)，并且由(yóu)于(yú)近期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日(rì)举行货币政(zhèng)策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区的(de)高通(tōng)胀(zhàng)水平，预(yù)计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国央(yāng)行也(yě)将维(wéi)持加息(xī)政(zhèng)策(cè)，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退(tuì)带来需求(qiú)下行的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原(yuán)油市(shì)场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到(dào)来的五一长假和美(měi)国夏季(jì)出行旺季(jì)预计对于需求会有(yǒu)一(yī)定支撑，预(yù)计(jì)近期国际(jì)油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能化分析师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连续半(bàn)年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续(xù)，后续的减产(chǎn)将很快到(dào)来；此外在5月美联(lián)储加息后(hòu)，宏(hóng)观面的(de)悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上(shàng)下区间(jiān)将(jiāng)更为模(mó)糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从(cóng)供(gōng)求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布(bù)的EIA报告显示原油(yóu)超预期(qī)降库，且美国(guó)汽油需(xū)求较(jiào)上期大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下(xià)，预计今年年内剩(shèng)余时(shí)段供应紧张将是(shì)原(yuán)油市场主基(jī)调，当然全球经济(jì)面(miàn)临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给市场(chǎng)带(dài)来的担(dān)忧。总体来看(kàn)，当前油价(jià)处在(zài)宏观(guān)利空与(yǔ)供应紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油价(jià)回(huí)落，中长(zhǎng)期来看油价或继(jì)续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下(xià)降导(dǎo)致相关(guān)性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品种也出(chū)现较大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油(yóu)价影(yǐng)响，自(zì)身基本面表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)发电(diàn)旺(wàng)季的(de)临(lín)近，本月(yuè)从中东(dōng)进口(kǒu)到新加坡的高(gāo)硫燃(rán)料油降至历史低点，环比(bǐ)下降三分之二，但(dàn)同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消了一(yī)部分中东出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良好的(de)支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部(bù)分船(chuán)货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开(kāi)斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢(huī)复的时间会(huì)有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料(liào)油市(shì)场供应(yīng)的(de)收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需(xū)求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在(zài)基本(běn)面的支撑下，预计后市走势(shì)或较原(yuán)油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空(kōng)间或更(gèng)显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短(duǎn)期内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价格的(de)影响(xiǎng)，不过基本面差异(yì)还是会(huì)让各品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的(de)高硫燃(rán)料油整(zhěng)体表现将强(qiáng)于(yú)低(dī)硫(liú)燃料油。

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